Муску проти китайської: хто виграє ринок сонячних батарей

р.



Сонячна енергія є дуже перспективним напрямком. Але хоча ці розробки вже давно пройшли, існує низка проблем, які не вирішували тривалий час. Два основних — низька ефективність сонячних панелей та їх висока вартість. Без субсидій, в одній формі або іншому, підприємства, що працюють в цій галузі, не можуть існувати. Але здавалося б, щоб змінити.

Один з найяскравіших компаній на ринку сонячної енергії, SolarCity оголосив про свій намір придбати свій конкурент Silevo, який незабаром запровадив сонячні батареї з ефективністю 24%. Сьогодні галузево-типова фігура становить 15-16%, вище тільки Sanyo Electric, членом Panasonic Group та SunPower 17.6%. Це, сонячні панелі Silevo будуть більш ефективнішими, ніж сьогоднішні лідери та 50% ефективніше, ніж власні розробки SolarCity. Для будівництва найбільшої сонячної електростанції в світі з потужністю 1 ГВт.

Багато бізнесменів та компаній, які вважалися сонячною енергією, включаючи Warren Buffett, Google, Intel та інші. Навіть Олена Батурина, дружина колишнього мера Москви, який нещодавно інвестував близько 10 мільйонів євро в проект з розробки сонячної енергії в Східній Європі, розглядається в цій галузі.

Один із співзасновників SolarCity, Ельона Муск, засновника електромобільної компанії Tesla Motors та приватної космічної компанії SpaceX, встановлює темпи розвитку цього бізнесу та підтримує його співуси, які займаються оперативним управлінням SolarCity. І приготувавши до запуску «мегафабрики» батарей Маска, розвиваючи нове покоління батарей, зробить сонячні батареї ще цікавішим і доступнішим для власників нерухомості.

Перевагою SolarCity над іншими виробниками сонячних панелей є широкий асортимент продуктів, які роблять сонячну енергію, доступні сьогодні. Один є сонячним лізингом, кредитною програмою, яка економить сонячну енергію більше щомісячних платежів батареї. Для багатьох споживачів це більш привабливим, ніж одноразовий платіж при покупці. Але в той же час, як стрімке зростання замовлень, вартість SolarCity зростає, і компанія залишається неприбутковою. У зв'язку з китайськими конкурентами, які викликали низькі ціни на панно в усьому світі.

Сьогодні лідери в галузі сонячної енергії є США і Китай, і нещодавно їх протистояння вирушило далеко за межі корпоративної конкуренції. У відповідь на китайські субсидії, які дозволили китайським компаніям продавати сонячні батареї за меншою вартістю, уряд США надавав антидемпінгові обов'язки 20 до 30 відсотків. Схожі заходи розглядаються в ЄС, де китайські компанії контролюють до 80% ринку.

Чому Китайський уряд цікавить сонячну енергію? По-перше, альтернативні джерела енергії є способом зменшення залежності від імпортних вуглеводнів. По-друге, екологічна ситуація в Китаї погіршилася, а сонячні панелі та вітрогенератори є ще одним кроком для вирішення цієї проблеми.

Проте, вітчизняний ринок Китаю занадто невеликий для обґрунтування значних витрат на R&D сонячних батарей. Так, вважається, що субсидії не просто допомагають галузі, але і цілеспрямована політика, в результаті чого китайські компанії можуть досягти довгострокового домінування на глобальному ринку.

Водночас, існує ризик перевироблення: попит на сонячні панелі з Китаю від основного споживача – ЄС – поступово зменшується, що асоціюється з поступовим насиченням ринку. У той же час технологія далеко від ідеальної, і ціна, незважаючи на всі субсидії, досить висока.

158163



Але це не те, що сонячні компанії США не отримують федеративної або державної підтримки. Податкові перерви, прямі дочірні підприємства, а також кредитні гарантії на всі переваги компанії U.S., в іншому випадку їх бізнес буде неекономічним, навіть з урахуванням майбутнього прибутку. Однак, ні в якому разі не можна повністю оцінити витрати на стимулювання галузі.

Чи варто інвестувати в сонячну енергію сьогодні? Планування майбутнього досить складно: темпи розвитку галузі дуже висока, а великі множники роблять об'єктивну оцінку підприємств проблематично. Нагадаємо, що сонячна енергетика стала майбутнім. Проте, у 2011 році майже всі сонячні компанії стали некомерційними, ціна своїх акцій впала. Споживачі цих компаній залишаються приблизно на одному рівні, а боргове навантаження зростає (див. таблицю).





Інвестування в сонячну енергосистему сьогодні залишається досить високим, але в подальшому це вигідно. Наприклад, акції SolarCity, які торгують на NASDAQ під ticker SCTY, піднялися 9 разів, оскільки IPO 12 грудня 2012 року. І це не єдиний приклад: Посадки SunPower підвищилися в 7 разів з початку 2013 року.

При виборі інвестиційного об’єкта особливу увагу слід приділити показнику боргового навантаження, адже для деяких компаній вона відсутня. Наприклад, співвідношення Yingli Green Energy 82 з нормальним значенням 2.

У той же час важливо розуміти, що інноваційні компанії не задовольняють себе стандартними методами оцінки. Він відмінно нормалізується для того, щоб мати втрати на тривалий час і бути ефективним. Інвестори, які інвестують сьогодні, купують потенціал майбутнього. І звичайно, покупка акцій на довгостроковий термін про інвестування в бізнес, який ви розумієте, або принаймні один ви вірите в.

Джерело: slon.ru

Джерело: /users/1077