利益冲突:俄罗斯企业家如何与投资者争吵

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对项目应如何发展、不履行义务、高期望和高要求的看法和远见存在分歧 -- -- 有时这会导致不可逆转的分歧,有时使你能够达成妥协。 5个生动的故事,在这里可以看到企业家与投资者关系中困难的后果.

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帕维尔·杜罗夫,UCP和Mail. Ru Group“神秘解雇”Pavel Durov, 当他今年4月离开“Vkontakte”的首席执行官职位时, 首先,他写了一封辞职信,然后说他在开玩笑,然后公司管理层出现了非常严肃的姿态——因为申请没有被撤回,提交30天后,杜罗夫被依法解雇. 然而,他在Vkontakte Pavel的墙上写道,他从媒体得知他被解雇的消息,撤回申请首先被接受,直到后来才发现是“没有按照所有规则”签发的。 第二天,当时拥有48%VKontakte的《联合资本伙伴》在接受《福布斯》杂志采访时说,他并不认为杜罗夫辞职是“既成事实 ” 。 UCP伙伴Yuri Kachuro指出,基金会对Durov没有多少同情,但认为“绝对有必要在如此重要的公司行动中遵循法律程序”。 他认为,杜洛夫试图保护自己免受股东对公司资金被挪用和违反首席执行官职责的诉求,"没有比试图使情况政治化并自称为政治烈士更好的了. “

当2013年UCP收购了VKontakte联合创始人列夫·列维耶夫和Vyacheslav Mirilashvili的股份并占有了48%的股份后,关于基金对创始人的权利主张的出版物也出现在媒体上. 1月,杜罗夫将12%的股份卖给了Megafon Ivan Tavrin的朋友和CEO,但仍是CEO. 3月18日,塔夫林将赌注卖给了Mail. 鲁集团. 他以公司创始人与UCP基金会最深的冲突来解释这一点. 杜洛夫在页面上谈到了与基金的分歧——据他称,出售48%的股份是非法的. 因此,向仲裁法院提起了诉讼,在这种情况下,股份按出售价格提供给股东。 与此同时,UCP起诉帕维尔与"Telegram"信使的出道有关,该信使是杜罗夫兄弟开发的,即使他们是Vkontakte的雇员. 2014年9月,邮报. 鲁集团获得了对VKontakte的全面控制. 中指杜洛夫一度转向MRG,boomerang冲突并交易退回给他.

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Denis Kryuchkov 和 Mail. Ru集团 Habrahabr.ru Denis Kryuchkov的创始人首次前来为商业天使阿列克谢·巴索夫投资,后者为该项目投资了5万美元并获得了业务的三分之一. 此时已与程序员尤里·巴兰丁有分歧,他与克鲁奇科夫合作开发了“网络飞机”。 据Balandin说,他没有得到他的份额,尽管主要是他为Habrahabara工作。 Kryuchkov声称,同伴根本没处理他的工作。 Dirty.ru Jovan Savovich的创始人同意帮助该项目的发展. 后来,尤里·米尔纳(Yuri Milner)的风险基金DST(DST)收购了包括巴索夫股份在内的44%的企业,并投资了约240万美元. 一切都会好起来的,但是合作伙伴在业务问题上有分歧,而萨沃维奇离开了项目.

同时,名为"主题媒体"的公司也在成功发展. 不久危机爆发,DST要求削减成本-克吕奇科夫不得不关闭新项目并解雇了约一半的雇员. 米尔纳专注于全球市场,而Hubrom则由DST组合经理Arkady Sandler接手. 他表示,米尔纳没有违反书面协议,但表示创业者对被投资者的怨恨发生在: “在签署文件之前,他知道如何成为一位甜心。” 与DST的分歧继续存在 — — 比如克吕克科夫无法接受基金雇员和银行分析师菲利克斯·斯皮尔曼(Felix Shpilman)正在向他解释如何与开发商和产品合作. 之后企业家决定以55美元的价格出售他DST的股份. Kryuchkov说,DST的管理人员也向他索要一台笔记本电脑,当他拒绝交易时,威胁说,如果承诺未能兑现,他们会起诉。 斯皮尔曼没有证实这些话,但和他关系密切的人说他本可以这样的行为.

当 DST 分裂为 Mail 时 。 Ru Group和DST Global于2010年更紧张了——他确信加入MRG会导致用户的负面反应. 德米特里·格里申同意他的意见并许诺要保密信息. 和他一起,克吕克科夫开始谈论回购他股份的问题,但遇到了拒绝,其原因是交易的经济不便. 当克列克科夫意识到邮报. 鲁没有一千万就一无所获 他转投了阿卡迪·沃洛日 - Yandex给他贷款. Kryuchkov担心如果MRG发现公司被买断了, 但回购过程本身证明很痛苦——决定把所有资金分配给股东,尽管Habra的创始人恳求不要这样做. Kryuchkov在交易两天后写了一封信给Grishin,他在信中“调查了多年来沸腾的一切情况”,后来又对Roem.ru进行了破坏性的采访,他在那里详细介绍了他与投资者的问题。

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今年9月,General Catory Partners和Accel Partners宣布他们不再是俄罗斯在线服务“岛屿”的投资者。 起初,其创始人谢尔盖·法吉提到奥斯德罗夫卡与总催化剂之间的书面协议,双方同意不就分手的细节发表评论,但投资者是第一个违背承诺的人,因此他也决定直言不讳. Fage声称,基金没有向他们询问任何KPI的情况,“甚至从来没有来俄罗斯看Ostrovok是什么。” 此外,General Cactoryst坚持要求Accel Partners的欧洲基金成为他们在这笔交易中的共同投资人,尽管Fage不喜欢,因为Accel没有业务经验. 之后,在董事会下次会议召开前一周,催化总公司要求提供高质量的业务和财务报表,但服务创建者因没有合适的金融服务和分析系统而未能做好准备. 这时关系变得复杂:投资者需要介绍和报告,而法奇却不明白他们想要什么。 一年后,企业家的信任最终被破坏-基金开始要求削减成本并声称它总是与高额成本相抵,尽管根据法奇的说法,这并非事实. 虽然成本被削减,而General Catoryst表示会继续投资该项目,但基金曾表示会停止投资. 该项目的其他投资者也立即威胁他要进行法律诉讼,因此催化总公司将奥斯特罗夫卡的股份给了他,甚至从上层支付了150万美元来保护自己免受法庭的审判.

虽然他指责投资者未能提供建设性的平衡和批评,但他承认自己犯了许多错误. 它提醒所有投资者和企业家,最重要的事情是双方的信任. 地域相近、关于商业细节的适当对话以及履行承诺有助于实现这一目标。 催化总公司联合创始人 乔尔·克特勒(Joel Cutler)只指出,这一缺口是由于与公司管理层在它应该花多少资本的问题上存在分歧.

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当Megaplan联合创始人 米哈伊尔·斯莫利亚诺夫(Mikhail Smolyanov)首先决定吸引投资,2009年出现危机年-公司收入有问题,尽管客户数量已达300人. 12月,与管理公司IQ一号达成协议. 即便如此,显然对于Megaplan来说条件并不好,基金也得到了51%的生意,当时估计有数百万美元. 尽管如此,该公司还是设法改善了财务状况——它推出了新产品,并为活跃的用户组织了一个成功的运动,客户数量已增至900个. 还有困难。 据斯莫利亚诺夫所说,智商 一个报告对报告提出了严格的要求,报告必须花大量时间和精力“为不了解信息技术业务如何运作的人”填报文件。 这并没有阻止公司的发展,但与此同时,广告成本也上升了,出现了强大的竞争对手. 智 问 一是缩小票房缺口,想退出项目. 随后,Megaplan开始为下一轮寻找新的投资者. 交易以1C进行,斯莫里扬诺夫不仅作为合适的投资人,而且作为好伙伴,对交易表示赞赏. 因此,智商一号以26%的成绩被留下. 缺乏财政依赖解决了报告问题,工作变得更加容易。 当时,据“Kommersant”报称,“Megaplan”估计为1,600万美元。

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叶夫根尼·戈尔德耶夫和伊戈尔·马特桑纽克 去年12月,Pluso投资人之一Igor Matsanyuk(IMI.VC创始人)决定公开询问Evgeny Gordeyev, Gordeyev澄清投资人是否需要严肃的回答, Matsanyuk说他“不爱开玩笑”。 随后,普卢斯的创始人详细讲述了公司的成长,客户数量和共享的玫瑰预测. 显然,“公司尚未盈利”一语不符合投资者的要求。 他决定查明在哪里和花费了多少资金,并要求“实质上”回答。 虽然马扎尼乌克的评论也伴随着emojis,但他继续担心为什么在过去几个月里没有听到任何关于Plugo的消息. 社会按钮服务的另一投资人Igor Ryabenki被邀请到线上,但他忽略了讨论. 不久后戈尔德耶夫表示自己拥有90%的公司,而马特萨尼克和Ryabenky——10%. 后来,普卢克创始人发表了一篇文章,其中他谈到两种类型的公司——有些在第一年开始赚钱,而另一些则"空间让参与其中,与其说是谨慎的投资决定,不如说是使命和道路". Matsanyuk决定询问Gordeev认为自己属于何种类别。 后者答复说,初创企业Dolka、Moms.ru和Ibrand属于第一组(其他显然属于第二组)。 当时,被投资方表示,他期待任何退出普卢克的提议. 之后,“扎克伯格会打电话”的出版物决定与紧张对话的参与者澄清到底发生了什么。 Gordeev说,Matsanyuk没有离开Pluso,也没有冲突:“Igor Vitalyevich举行了一次公开辅导会,指控我们成功。” 被投资方确认不会出售该股.



案文是根据Forbes、The Village、Zuckerberg将呼叫和Roem.ru的材料编写的。

资料来源:理论和实践。