Попередня стаття10 років за замовчуванням в Росії: «Чорний вівторок» може статися знову?

Цього року Росія святкує 10-річчя відомого за замовчуванням 1998 року, коли відмова держави виконувати зобов’язання щодо своїх облігацій призвело до драматичних подій по всій економіці, таких як девальвація національної валюти, різкий підйом цін і однаково швидке зниження рівня життя. Згортання великих банків викликало населення, щоб втратити впевненість у банківській системі та на фінансовому ринку загалом. росіяни, потім навчилися використовувати іноземну валюту (в основному долар) як магазин вартості. До того ж, зустріч з людьми, які проживають на фінансовому ринку, звичайні люди просять: «Що буде з’явитися в доларі? й

Російська криза була визначена низкою чинників. У 1997-1998 рр. у Південно-Східної Азії та поширилася по всьому світу. Однією з причин кризи стала різка падіння цін на нафту, яка стала ключовим фактором для російської економіки. Якщо у 1997 році середня світова ціна нафти склала $ 18.4 за бочка, в грудні 1998 р. вона впала до $ 9.6, що в той час як найнижча в останні 25 років.

За цими умовами Росія мала значний зовнішній борг та невеликі резерви запасів золота та іноземного обміну. 24 квітня 1998 р. Борис Єльцін, очевидно, усвідомлюючи неминучість кризи, призначив молодим посадовим особам від Міністерства палива і енергетики Сергій Кірійенко. Майже відразу після того, як уряд був змушений за замовчуванням 17 серпня 1998 р., Кириленко був звільнений.

Вже в травні ціна бочки нафти впала до $ 8 за бочка (середина на 1998 рік склала $ 12).

Для покриття бюджетних витрат, в тому числі оплати державного боргу, Росія активно запозичена. Основними інструментами кредитування були державні короткострокові облігації (ГКО), федеральні кредитні облігації (ОФЗ) (використані меншою мірою), єврооблігації, видані як РФ, так і обласними, так і комунальними органами, а також стабілізації кредитів від Міжнародного валютного фонду (ІМФ). Механізм залучення запозичень за короткий час в дуже привабливих тарифах був створений попередником С.Кирійенко як прем’єр-міністра Віктора Черномордина. Погашення боргу ГКО здійснюється за рахунок нових запозичень.

Важкі фінансові ресурси в країні так гострі, що держава мала розмістити щорічні ГКО на більш ніж 100% річних. І зростаючим побоюванням, що Мінфіни не можуть мати кошти для погашення своїх зобов’язань, спекулятори вимагали навіть вищий рівень повернення як винагороду ризику.

Міністр фінансів в той час був Михайло Задорнов, тепер обіймаючи посаду Голови Правління роздрібного підрозділу групи ВТБ - ВТБ24 Банк. У Міністерстві фінансів Белла Златкіс тепер працює в Сбербанку як заступник голови правління. Як Задорнов і Златкіс говорили про свої прес-служби, які не прокоментують будь-які питання, пов’язані з кризою 1998 року.

В 1998 році в якості першого заступника Міністра фінансів Олексій Кудррін, який частково виправдав кризу на Міжнародному валютному фонді (ІМФ), який в той час відмовився забезпечити Росію стабільним кредитом від 20 мільярдів доларів США.

«Якщо МВФ збільшило наш запас мільярдів на 10 або 20, то цей краплин не може відбуватися.» МВФ заявив, що ви отримаєте 11 мільярдів, але тільки в частинах – тепер 4.8, і якщо ви добре побачите, то ви можете отримати більше протягом року. Всі аналітики за тиждень думали, що нам не буде достатньо. Центральний банк отримав ці кошти, увійшов на ринок і продала цю валюту, заявив Міністр. «Я думаю, що МВФ частково відмивається», - сказав він: «Якщо ви тут, щоб допомогти, то допомогти запобігти кризу». Важко бути достатнім. й

Головний неготатор з міжнародними фінансовими організаціями в 1998 році був Олександр Лівшиць, потім заступником Голови Адміністрації Президента України (тепер директор з міжнародних проектів російської алюмінію). У день після за замовчуванням 18 серпня 1998 р. він відкликав тому, що він відчував себе частково відповідальним за кризу. Livshitz був єдиною офіційною, щоб залишити свій пост на власній посаді.

Наслідки кризи у вигляді взаємних неплат банків та інших організацій повинні бути вирішені Центральним банком РФ. Микола Єгоров, нині голова Національного депозитарного центру, а потім заступник голови Центрального банку. За його словами, платіжна система країни станом на 19 серпня 1998 року. «попадали в кому через неспроможність великих банків». «У ході подолання кризи неплат, використовуються технологічні інновації, пов’язані з багатосторонньою системою очищення в межах платіжної системи Центрального банку, що був унікальним досвідом міжнародної практики», - зазначив він.

Єгоров Н. особливо відзначив роль у подолання кризи першого заступника Голови Центрального банку РФ Андрія Козлова, який загинув у вересні 2006 року. Під час кризи А. Козлов був відповідальний за більшість операційних процесів в Центральному банку.

Керівник Центрального банку в кризовому році Сергій Дубинін. Звільнився від своєї позиції відразу після початку кризи. До недавнього часу С. Дубинін працював фінансовим директором РАО УЕС РФ. Після ліквідації енергохолдингу 1 липня 2008 року він не оголосив свою нову роботу.

Зняття коштів іноземними інвесторами, які встановлюють тон на російському ринку, майже привели до розпаду того, що ще стоячи на її ніжках російський фондовий ринок. Індекс РТС у жовтні 1998 р. знизився на 38,53 балів. У той же рік обмін РТС запровадив систему поселення «виставлення верст». Поточний голова правління RTS Stock Exchange Роман Горюнов зауважив: Звісно, криза мала серйозний вплив на розвиток всього фондового ринку. Значно змінено конфігурацію сил, позицій учасників ринку, вплив на технологію торгівлі. На прикладі технології з 100% заставними активами з'явилися в Росії в результаті кризи 1998 року. Майже ніде в світі така технологія не використовується саме тому, що наші західні колеги здаються неможливим становищем в 1998 році. Горюнов вважає, що такий досвід і вміння вижити в кризових ситуаціях «зробимо наш ринок більш загартований і сильний». В той час президент РТС Дмитро Пономарьов.

Тим не менш, на річницю за замовчуванням також є думка, що криза не подолає, поки посадові особи, відповідальні за ті події покарані. Зокрема, заступник Голови Правління одного з найстаріших саморегуляційних організацій фондового ринку - PartAD Pyotr Lanskov. «Щоб мені, що уроки 1998 р. не навчалися», - сказав він, зазначив, що люди, відповідальні за за за замовчуванням, ніколи не покарані. «Справа, в якій результати за замовчуванням не підведені на особистому рівні, заохочує нове покоління посадових осіб, щоб вчинити однакові обставини, а також тих, хто побудував піраміду ГКО», - сказав він.

Також є більш оптимістичні погляди. Ідеї, такі як створення засобів збереження, накопичення запасів золотого та іноземного обміну, визволення від «масляної та газової залежності» через диверсифікацію, тепер переважають російську економіку завдяки кризці 1998 року. Президент Асоціації російських банків (Association “Росія”), заступник Державної Думи Анатолій Аксаков вважає, що в результаті заходів, які беруться фінансовими органами країни, немає підстав, щоб очікувати щось схоже на кризу десятиліття.

«Повітряний мішок створений, час диверсифікації економіки, монетизації економіки та створення економіки більш захищених від зовнішніх ударів, наприклад, від падіння цін на нафту», - сказав Аксаков. Якщо російська економіка змотивована, як, наприклад, в Китаї, США, то ніхто не помітить рух столиці, адже обсяги грошового забезпечення завжди буде достатнім.

Аксаков наголосив, що запаси золотого та іноземного обміну досяглися майже 600 мільярдів доларів, Фонд стабілізації - близько 200 мільярдів рублів. Також є економічне зростання та надлишок бюджету.

Голова Міністерства фінансів А. Кудріна запевняє, що він звернув правильні висновки з за замовчуванням. «Інвестиційний рейтинг був повністю відновлений, коли я став міністром фінансів, і ми почали створювати резерви для забезпечення безпеки. Я пам'ятаю такі уроки, він сказав.

Міністр прийняв, що створення «безпечного резерву» стала однією з основних завдань страхування від падіння цін на нафту. Росія зараз використовується для високих цін на нафту і поступово знижує запас її безпеки, збільшуючи витрати. Але з іншого боку, золоті та іноземні резерви є достатнім. Не помітив чистий відтік $20 млрд за перший квартал 2008 року, сказав Кудрін. Він підкреслив, що міжнародні експерти визнають високі рейтинги російських банків під час глобальних фінансових криз.