Золота, інфляція та глобальна конспірація: чому ви не можете просто друкувати багато грошей

Р



й Джемпер Веб-сайт: http://www.facebook.com

Необґрунтовано збільшити кількість грошей не зробить всіх багатих. Багато хто вважає, що причиною цього є відсутність золота в скарбничці, глобальний долар конспірації або обов'язкове збільшення інфляції як наслідок. T&P зібрав найбільш поширені міфи і думки людей з цього предмету і попросив експерта пояснити те, що вони мають на увазі і як вони чуйні.

Доцент кафедри макроекономіки російської школи економіки (РЕС) «Ви не можете друкувати більше грошей, адже їх кількість не повинна перевищувати обсяги запасів золота» В даний час немає країни в світі прив'язується до золотого постачання. Цей міф вкорінений в золотому стандарті, грошова система, в якій кожен виданий грошовий блок повинен бути обмінний на еквівалентну кількість золота на вимогу. За словами пропонентів золотого стандарту, така система гарантує стабільність економіки, оскільки центральні банки не можуть друкувати гроші, неконтрольовані, стимулюючи інфляцію. Однак, як показує історія, золотий стандарт не був захистом від макроекономічної нестабільності, але причина.

Найвідоміший приклад – період Великої Депресії 1929-1939 рр., коли обмежена поставка золота та, відповідно, недостатнє надходження грошей призвело до дефляції, збільшення реального боргового навантаження на підприємства та населення. Це викликало зростання кількості банкрутств, банківської кризи та, в результаті значного зростання безробіття та падіння в стандарті життя в США та Європі. Цікаво, що подібні проблеми (приблизно на значно меншій масштабі) спостерігали в Сполучених Штатах в 1890-х роках, які спонукали виникнення вільного сріблястого політичного руху, що посилює скасування золотого стандарту і введення біметалічного стандарту. За деякими істориками події цього часу алегорично відображаються в знаменитій казці Франка Баума Дивовижний майстер Оз. На протилежному прикладі є «цінна революція», епізод з європейської історії XVI ст., коли значним припливом золота та срібла до Іспанії з нововідкритої Мексики та Перу призвело до збільшення грошового забезпечення та підвищення рівня цін на кінець XVI ст. до 2,5-4 разів.

«Поставка грошей повинна відповідати загальній вартості товарів і послуг, вироблених в країні. Ми не маємо достатньо товарів для друку більше грошей «Це логіка до цієї заяви. Найголовніша функція грошових коштів є середнім обміном. Уявіть ситуацію: Я даю лекції про економічність, і я люблю їсти яблука, фермер, який має ці яблука хоче купити телевізор, але він абсолютно не потребує моїх лекцій, і мій сусід має додаткове телебачення, але він готовий обміняти його тільки для смачного борщу, що робить Тітка Клава, тим самим, в свою чергу, з радістю послухати свої лекції. В економіці без грошей обмін вимагає наявності всього чотири в одному місці. Однак, якщо є шматки паперу, які кожен приймає оплату товарів і послуг, все відбувається набагато швидше і без необхідності бути присутнім. Таким чином, паперові гроші, що не мають ніякої неправдивої цінності, значно знижує вартість обміну і тим самим збільшує благополуччя всіх учасників ринку.

Зрозуміло, що чим вища вартість товарів і послуг, що виробляються в економіці, тим більше грошей потрібно для обміну ними. Однак зв'язок тут не так само, як описано в заяві. Кожен рубль може брати участь в більш ніж одному обміні протягом року, а отже, менше грошей може знадобитися для проведення всіх операцій, ніж вартість доступних товарів і послуг. Ставка, при якій кожен грошовий блок бере участь в обміні, також може змінюватися через розвиток фінансового сектору, виникнення нових банківських та фінансових інструментів.

Крім того, кошти можуть діяти як засіб економії. Якщо альтернативні, менш рідкі фінансові інструменти мають низький номінальний повернення, то ми втратимо трохи, якщо ми зберігаємо гроші в трилітровому банку або в комерційному банківському рахунку, а не в об'єктах нерухомості або скарбнички. Але якщо ми використовуємо гроші, як економія, існує додаткова вимога до грошового забезпечення. Центральний банк може частково контролювати цей попит шляхом управління номінальною процентною ставкою. Є інші причини, які створюють попит на гроші. Наприклад, банки потребують більшої ліквідності (гроші) в періоди, коли підприємства сплачують податки.

В результаті будь-яка ринкова економіка має потребу в грошових коштів, що дуже залежить від вартості товарів і послуг, вироблених. Однак цей попит також залежить від інших факторів, і тому просте правило, описане в заяві, не працює.

Згідно з Статутом МВФ, і Росія є членом МВФ, жодна країна не може друкувати свої гроші на надлишок кількості доларів у своїх резервах. Поточна версія МВФ статті Договору не містить такого пункту. У 1978 році, який надає державам-членам право вибрати власний валютний режим. МВФ був створений як один з елементів договору Bretton Woods в 1944 році, який створив двоярусну міжнародну грошову систему: ціна золота була жорстко фіксована за $ 35 за тройську унцію, долар США був вільно обмінний для золота, і всі інші країни-членів були необхідні для підтримки стабільного курсу обміну валюти на долар США (±1%) через валютні втручання. Але така система була незаперечною, і після значного зниження запасів золота в 1968-1973 роках, США закинули фіксацію ціни золота та інших країн, що закинули їх валюти проти долара США. Після 1973 р. Ямайка міжнародна конференція, такий дворівневий режим припинив існування оману. Тим не менш, невелика кількість країн все одно добровільно використовують валютний комітетовий режим, за яким грошова база (зберігати в обігу і резерви комерційних банків в Центральному банку) повинна бути повернена на сто відсотків запасів валют. Приклади включають Гонконгський долар, який строго притискається до долара США, або Болгарський лев, який фіксується євро.

«Кількість грошей залежить від ВВП, яка запобігає друку більше». Не існує технічних обмежень на питання (друкування) від сплати грошей (тобто, ненадання нічого іншого, ніж держава гарантує, що він є юридичним зобов'язанням в межах країни і буде прийматися як платіж за податки та збори). Вартість виписки паперових грошей і монет зазвичай дуже невелика (наприклад, питання одного рахунку сьогодні коштує Федеральний заповідник США 4,9 центів, а сто-долларовий рахунок – 12,3 центів). Крім того, велика більшість грошових коштів (в Сполучених Штатах близько 90% від загальної грошової пропозиції, в Росії близько 80%) не має фізичного середовища (паперовий або металевий), оскільки це тільки електронні записи в рахунках центральних і комерційних банків. Видача таких електронних грошей практично безкоштовно.

Тим не менш, при прийнятті рішень про грошову політику, а отже, про кількість грошей в економіці центральні банки враховують динаміку ВВП та інші макроекономічні показники (інфляція, безробіття, темпи зростання промислового виробництва, обмінний курс національної валюти тощо). Це має два основні причини.

Основною метою діяльності центральних банків є забезпечення низької та стабільної інфляції. Ми вже знаємо, що первинна функція грошових коштів полягає в тому, щоб використовувати її як середовище обміну, так і вартість всіх біржових транзакцій в економіці, як правило, повинна бути тісно пов'язана з виходом і ВВП. Неконтрольована емісія фіатних грошей в кінцевому підсумку призводить до більш високої інфляції, так як більше це означає більш затребуваність товарів і послуг, а його постачання обмежена продуктивністю економіки (кількість і якість праці, обсяг капіталу і землі, рівень технології і ефективність державних установ), над якими грошова політика не впливає на тривалий час.

По-друге, всі ринкові економіки підлягають циклічних коливань, таких як буми і поступки. Під час рецесій, ВВП зазвичай падає нижче продуктивної спроможності економіки, безробіття та підробітку, а підприємства не повністю використовують наявне обладнання. За допомогою сипучих монет, тобто шляхом друку більше грошей, центральний банк може стимулювати попит на товари і послуги, тим самим згладжувати негативний вплив рецесії на ВВП і зайнятість. Зовні, під час буму економія росте занадто швидко, виробництво не тримається з зростаючим попитом, що в кінцевому підсумку призводить до прискорення інфляції. У цьому випадку центральний банк може обмежити попит і зменшити інфляційні тиски за допомогою щільної грошової політики, тобто шляхом зменшення грошових викидів.



«Якщо ми роздрукуємо багато грошей, на відміну буде підніматися, заробітні плати, пенсійні фонди, заощадження знецінюють» Так, надлишок поставок грошей в економіку за обсягом, які учасники ринку потребують обміну та економії, можуть призвести до збільшення інфляції. Однак це не буває відразу і не завжди.

По-перше, бізнеси, магазини, ресторани та ін. Це може бути пов'язано з вартістю виписки нових меню та каталогів або друку нових цінових тегів (визначте витрати гіпермаркету, коли потрібно замінити десятки або навіть сотні тисяч цінових тегів). Витрати на виробництво також починають купувати і використовувати нові, дорогі партії компонентів і матеріалів. Заробітки зазвичай індексуються і не змінюються щодня. Все це робить ціни на кілька місяців або навіть років.

По-друге, вплив додаткового збільшення грошового забезпечення на ціни та вихід залежить від стану економіки в даний момент. Якщо економіка використовує повну потужність, додатковий попит не зможе істотно змінити вихід товарів і послуг, так як вона повинна буде найняти додаткових робітників, і є практично не більше, або сплачувати вищі заробітні плати за поточні працівники. Крім того, будуть потрібні нові машини, обладнання, виробничі площі і так далі, а їх виробництво і монтаж займе значно часу. В результаті, щоб задовольнити підвищений попит, бізнес буде змушений підвищити ціни, що призводить до інфляції. Якщо це грошове забезпечення спрямований на імпорт товарів, це призведе до збільшення попиту на іноземну валюту і призведе до зменшення курсу обміну, а, отже, для підвищення цін на імпорт і додаткового інфляції.

З іншого боку, якщо економіка перебуває в рецесії (тобто є велика кількість безробітних і виробнича потужність підприємств не повністю використовується), то додатковий попит, викликаний збільшенням кількості грошей, швидше за все, збільшити вихід і зменшити безробіття, при цьому інфляція буде трохи зростати. Іншими словами, за такими умовами, вільна грошова політика може згладжувати наслідки кризи без інфляційних наслідків.

«Що достатньо грошей, вони всі в фінансовому секторі. Тож навіть якщо ви друкуєте більше, люди не відчувають себе. Дійсно, банківський сектор є важливою частиною сучасної грошової системи. Крім того, обсяг грошей, що використовуються в грошовому обігу, знаходиться в банківській системі і створюється комерційними банками, не через видачі Центрального банку. Коли ми відкриваємо контрольний рахунок з комерційним банком, ми можемо використовувати його для оплати товарів і послуг (для написання чеку або налаштування з дебетовою карткою). Тим не менш, ми не зазвичай витрачаємо всі гроші одночасно, і в середньому, завжди є деякі суми в нашому акаунті. Ми можемо самі зателефонувати одержувачу і узгодити зручний для вас час. Застосувавши кредит, ці підприємства або споживачі отримують гроші на поточний рахунок, які вони можуть використовувати для оплати товарів і послуг. Це, крім наших оригінальних грошей, банк створює додаткову суму грошей. Цей процес можна повторити, так як банк, в якому відкривається поточний рахунок компанії, яка отримала кредит, також може виконувати аналогічну операцію. Однак, уміння комерційних банків для створення грошей не є нескінченним і значно залежить від розміру грошової бази, тобто грошей, створеної Центральним банком.

З іншого боку, затвердження того, що населення не відчуватиме впливу виписки грошей невірно. Так, це правда, що гроші, видані центральним банком, не зазвичай йдуть безпосередньо на бізнес і споживачі, але досить комерційні банки, які в свою чергу мають можливість збільшити кредитування в реальний сектор. Чим більша ліквідність вводить банківську систему, тим дешевше і більш доступним буде кредит підприємствам і населенням (це не завжди буває, про можливі проблеми в наступному пункті). Відповідно зростає кількість грошей в обігу та попит на товари та послуги. Якщо економія на повній зайнятості, це збільшення попиту призведе до більш високої інфляції. В рецесії, однак, така вільна грошова політика може згладжувати вихід і зменшити безробіття без сильного інфляційного ефекту.

Ми не повинні друкувати багато грошей, тому що ми будемо витрачати все, і ми будемо давати його нашим дітям. Є плутанність двох різних концепцій: гроші та борг. На сьогоднішній день економічна, практично будь-яка боргованість (посмертність або споживчий кредит, питання державного боргу або поселення кредитної картки ресторану) пов'язана з грошима. Тим не менш, борг не гроші. Ми можемо запозичувати пляшку горілки з сусіда з зобов'язанням повернути її на тиждень, разом з іріскою як інтерес. У цьому випадку є борг, але не гроші. Ми можемо самі зателефонувати одержувачу і узгодити зручний час і місце вручення квітів, а якщо необхідно, то збережемо сюрприз.

Коли ми витрачаємо гроші в магазині або ресторані, він тільки змінює свого власника, але не зникне. Магазин або ресторан зможуть скористатися цією рубкою, щоб купити нові напівфабрикати або оплатити персонал. Акушер від ресторану сплачує цей рубль за покупку букета квітів для своєї дівчини і так далі. Тому вся країна не зможе повністю витрачати гроші на обіг.

З іншого боку, якщо наш уряд запозичений з інших країн, щоб оплатити поточні витрати, 20 років відтепер борг може стати серйозним тягаром на бюджеті, за рахунок того, щоб уряд підняв податки та наші діти платити за нас. У цьому випадку проблема, описана в заяві, може дійсно виникати, але це не безпосередньо пов'язана з грошовою або грошовою політикою.

«У.С. вдалося обдурити всі економічні закони шляхом друку грошей на конвеєрний ремінь, не страждаючи від інфляції.» Всі глобальні економічні процеси, що обертаються в доларі, еквівалентні, без долара все згорнеться. Цей попит балансує величезну поставку, створену несучасним друком. Що можна сказати про рублі? Є кілька точок в цій заяві, які варто звернути увагу на.

По-перше, долар США дійсно є глобальною валютою резерву, але вплив цього на грошову політику США та інфляція значно перебільшена. Заповідний статус валюти означає, що центральні банки та інші уряди можуть зберігати цю валюту в значних кількостях, як офіційний резерв і використовувати його для міжнародних населених пунктів. За даними МВФ, в даний час близько 62% офіційних резервів у світі, чия валюта відома, деномінована у доларах США (близько 3,8 мільярдів доларів США). Комерційні банки, фінансові компанії, підприємства та люди в інших країнах також мають значний обсяг готівки та грошові депозити. Стан глобальної валюти резерву дає США невелику перевагу на міжнародних ринках капіталу, завдяки можливості позичальнику на нижчих курсах, ніж ті, на яких США розширюються на інші країни (у економічній літературі це називається «потрібними пільгами». Оцінки цієї вигоди залежать від використовуваних даних.

Однак статус глобальної валюти резерву не істотно впливає на грошову політику США, яка зосереджена на підтримці низької та стабільної інфляції, повної зайнятості та стабільності банківської та фінансової системи вдома. Щоб бути впевненим, що додатковий попит на долари США як запаси (у вигляді готівки та депозитів у центральних та комерційних банках Америки) з інших країн дозволяє Федеральному резерву друкувати порівняно більше грошей. Тим не менш, цей додатковий попит недбалий порівняно з вітчизняним попитом на долари США і, таким чином, не має суттєвого впливу на грошові рішення. Більш того, що США є досить успішним у підтримці низької інфляції та стабільності валюти дозволяє долару підтримувати свій статус як глобальну валюту резерву. Будь-які спроби неконтрольованого використання цієї переваги можуть призвести до її втрати.

По-друге, грошова політика США в останні роки не суперечить господарським законам. Навпаки, їх чітке розуміння пом'якшувало наслідки гіршої фінансової кризи з часів Великої Депресії 2008 року. У зв'язку з чим раніше грошовий переказ створюється не тільки Центральним банком у вигляді випуску готівкової валюти і збільшення запасів комерційних банків у рахунках з центральним банком, але і в значній мірі комерційними банками в процесі кредитування в реальний сектор. Після фінансової кризи в 2008 році захистила фінансову систему США, процес кредитування банками різко різко різко різко. У середовищі високих невизначеностей та фінансових проблем банки значно затягують вимоги до боржників. Крім того, за рахунок падіння вартості нерухомості та акцій (які діють як застава для кредитування), боргове навантаження на населення і підприємства різко зросла, що призвело до зменшення попиту на кредити. Для цього ризику узгодження грошового забезпечення та сукупного попиту Федеральний заповідник відповідав безпрецедентну програму кількісного зниження, пов’язаної з придбанням довгострокових цінних паперів (зниження номінальної процентної ставки до майже нульової недостатності). Це призвело до суттєвого розширення грошової бази (в період з 2008 по 2014 роки) зросла на 4,5 рази). Тим не менш, комерційні банки були небажані збільшити кредитування в економіку, і всі ці додаткові емісії пішли переважно не до економіки США або інших країн, але до запасів американських комерційних банків в рахунках Федерального заповідника. З 2008 по 2014 рік грошове забезпечення (застрахований агрегатом М2) збільшилася лише на півтора рази. Для порівняння, в Росії грошовий агрегат М2 за той же період має більш ніж вдвічі. На думку багатьох економістів, ця безпрецедентно сильна грошова політика допомогла підтримувати сукупний попит на товари і послуги і значно пом'якшити наслідки фінансової кризи на реальній економіці.

І третя, відмінності між ефективністю грошової політики в Сполучених Штатах і Росії значно обумовлені структурними відмінностями між двома економіками. На відміну від США, Росія є більш відкритим економом - більшість товарів, які ми споживаємо, імпортуються. Ціни на імпорт дуже залежить від курсу рубльового обміну. М'яка грошова політика (графічний друк) зазвичай призводить до знецінення національної валюти і, відповідно, до більш високих цін на імпорт і більш високої інфляції. Крім того, Росія, як і інші ринки, вразливі до валютних криз. Неприємний відтік міжнародного капіталу або значного падіння цін на нафту зазвичай призводить до знецінення рубця і одночасно до зменшення попиту, виходу та зайнятості. Існує конфлікт інтересів грошової політики. З одного боку, Банк РФ прагне підтримувати курс рубльового обміну і зберігати інфляцію низькою за рахунок щільної грошової політики, тобто шляхом підвищення процентної ставки і зменшення грошового забезпечення. З іншого боку, виникає необхідність протидії рецесії з м'якою грошовою політикою. У той же час неможливе досягнення низької інфляції і невеликого падіння в виході в таких умовах. Таким чином, інфляція, як правило, зростає в Росії та інших країнах, що розвиваються під час криз, а центральні банки в цих країнах часто затягують грошову політику. На відміну від, у багатьох розвинених економіях, таких як США, Великобританія або Японія, дефляція відбувається під час криз, і їх центральні банки роздрукують більше грошей.

Джерело: теоріяandpractice.ru