El oro, la inflación y la conspiración mundial: ¿por qué no puede simplemente imprimir un montón de dinero

Quince millones cuarenta y tres mil trescientos veintiocho



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Infundada de que el aumento de la cantidad de dinero, por desgracia, no hará que los ricos. Muchos creen que la causa es la falta de oro en el tesoro, el dólar conspiración u obligatorio, el aumento de la inflación como consecuencia. T&P han recogido los más comunes son los mitos y las opiniones de la gente en el asunto y pidió a un experto para explicar lo que significan y lo правдоподобны.

docente de la cátedra de macroeconomía federación económica de la escuela (nes)"No se puede imprimir más dinero, porque su número no debe exceder de la cantidad de oro"En la actualidad, en ningún país del mundo la cantidad de masa monetaria no se ajusta a los tesoros de oro. Este mito se remonta al patrón oro — sistema monetario, en el que cada comercial de la unidad monetaria debía de primer requisito de compartir en la cantidad equivalente de oro. En opinión de los partidarios del patrón oro, este sistema garantiza la estabilidad de la economía, ya que los bancos centrales no pueden ser incontrolable de imprimir dinero, estimulando la inflación. Sin embargo, como muestra la historia, el estándar de oro en algunos períodos no era la protección de la inestabilidad macroeconómica, y su causa.

El ejemplo más conocido es el período de la gran depresión 1929-1939 años, cuando las restricciones de la oferta de oro y, en consecuencia, la falta de oferta de dinero llevó a la deflación, un aumento real de endeudamiento de las empresas y de la población. Esto provocó el aumento del número de quiebras, crisis bancaria y, finalmente, es significativo el aumento del desempleo y la caída del nivel de vida en estados unidos y europa. Es interesante que problemas similares (aunque en mucho menor escala, se observaron en los estados unidos en 1890, que sirvió de incentivo a la aparición de un movimiento político libre de la plata, del orador, por la abolición del patrón oro y la introducción de la norma bimetálicos. En opinión de algunos historiadores, los sucesos de aquel tiempo alegóricamente se reflejan en el famoso cuento de frank Баума "el Maravilloso mago de Oz". Un ejemplo opuesto — la "revolución de los precios", episodio de la historia europea del siglo XVI, cuando la fuerte afluencia de oro y plata en españa recientemente abiertos, méxico y perú, han llevado al aumento efectivo de la oferta y elevar el nivel de los precios a finales del siglo XVI en 2,5–4 veces.

"La masa monetaria debe coincidir con el importe total producido en el país de bienes y prestación de servicios. No tenemos el producto para imprimir más dinero"En esta oración hay lógica. Función más importante del dinero es un medio de intercambio. Imagínese la situación: doy clases de economía y encanta comer manzanas, el agricultor, el que estas manzanas decir, quiere comprar un tv, pero absolutamente no necesita mis conferencias, y el de mi vecino como a veces hay un exceso de televisión, pero él está dispuesto a cambiar sólo la deliciosa sopa que prepara mi tía Клава, la misma, a su vez, con mucho gusto te escucha mis conferencias. En una economía sin dinero, para que el cambio se llevó a cabo, es necesario la presencia en el mismo lugar de los cuatro. Sin embargo, si hay trozos de papel, que todos aceptan como forma de pago por bienes y servicios, todo sucede mucho más rápido y sin necesidad de presencia. Por lo tanto, el dinero en papel, no tienen de por sí ningún valor intrínseco, reducen considerablemente los costos de intercambio y por lo tanto aumentan el bienestar de todos los participantes en el mercado.

Está claro que cuanto más el valor de los bienes y servicios que hacen en la economía, se requiere más dinero para su intercambio. Sin embargo, aquí la relación no es tan directa como se describe en la aprobación. Cada rublo durante el año puede participar en más de un intercambio, y, en consecuencia, para la realización de todas las transacciones que puede necesitar menos dinero que el costo de los bienes y servicios. La velocidad con la que cada unidad monetaria participa en el intercambio, también puede cambiar a lo largo del tiempo en relación con el desarrollo del sector financiero, con la aparición de nuevos bancarias e instrumentos financieros.

Además, el dinero puede actuar como medio de ahorro. Si la alternativa menos líquidos instrumentos financieros tienen bajo rendimiento nominal, estamos un poco a perder, si vamos a guardar el dinero en трехлитровой un banco o en una cuenta de un banco comercial, y no en bienes raíces o en bonos del tesoro. Pero si utilizamos el dinero como ahorro, se produce una demanda adicional en la masa monetaria. El banco central puede controlar parcialmente esta demanda, la conducción de la tasa de interés nominal. Hay otras causas que generan la demanda de dinero. Por ejemplo, los bancos necesitan más liquidez (dinero) en momentos en que las empresas pagan impuestos.

En resumen, a cualquier economía de mercado es la necesidad de tener dinero, que depende fuertemente de valor de la cantidad de bienes y servicios producidos. Sin embargo, esta demanda también depende de otros factores y, por lo tanto, una regla simple que se menciona en la aprobación, no funciona.

"En los estatutos del fmi (rusia, miembro del fmi), ningún estado puede imprimir su dinero encima de la cantidad de dólares en sus reservas"En la versión moderna de los Artículos del acuerdo del fmi, párrafo similar no existe. Ha sido modificado por la segunda enmienda en el año 1978, que atribuye a los estados miembros tienen derecho a elegir el régimen cambiario. El fmi fue creado como uno de los elementos de bretton woods acuerdo en 1944-m, que ha establecido dos etapas de un sistema monetario internacional: el precio del oro rígida se fijaba en el nivel de 35 dólares por onza troy de oro, el dólar de los estados unidos libremente sería intercambiable por oro, y el resto de los países participantes debían mantener estables sus divisas frente al dólar de los estados unidos (± 1%) con la ayuda de la intervención cambiaria. Pero este sistema sea inestable, y después de una reducción significativa de las reservas de oro en el plazo de 1968-1973, estados unidos renunciaron a la fijación del precio del oro, y otros países de fijar sus monedas frente al dólar de los estados unidos. Después de Jamaica, la conferencia internacional de 1973 de tal modo dúplex dejó de existir, de jure. Sin embargo, un pequeño número de países y hoy voluntariamente utilizan el modo de divisas del comité, en el que la base monetaria (dinero en circulación y las reservas de los bancos comerciales en el banco Central) en un cien por ciento debería ser objeto de reservas de divisas. Como ejemplo se puede nombrar a dólar de hong kong, estrictamente vinculado al dólar de los estados unidos, o lev búlgaro, fijo al euro.

"La cantidad de dinero depende de los indicadores del pib, que no nos permiten imprimir más"No hay limitaciones técnicas de emisión (impresión) фиатных de dinero (es decir, sin garantía de nada, además de la garantía del estado, que son la moneda de curso legal en el país y se han adoptado como el pago de impuestos y gravámenes). El costo de la emisión de billetes y monedas generalmente son muy pequeños (por ejemplo, la edición однодолларовой billete cuesta actualmente la reserva federal de estados unidos en el 4,9%, y стодолларовой billetes — en 12,3%). Además, la mayor parte de фиатных de dinero (en los estados unidos, aproximadamente el 90% de toda la masa monetaria, en rusia cerca de un 80%) no tiene soporte físico (papel o metálico), ya que representa sólo los registros en las cuentas de la sede central y los bancos comerciales. La emisión de tales electrónicas de dinero casi gratis.

Sin embargo, tomando decisiones sobre la política monetaria y, por lo tanto, y con respecto a la cantidad de dinero en la economía, los bancos centrales tienen en cuenta la evolución del pib y otros indicadores macroeconómicos (inflación, tasa de desempleo, la tasa de crecimiento de la producción industrial, el tipo de cambio de la moneda nacional y así sucesivamente). Esto se debe a dos motivos principales.

En primer lugar, el principal objetivo de los bancos centrales es mantener la inflación baja y estable. Ya sabemos que la función principal del dinero es su uso como medio de intercambio, y el costo de todas las operaciones de intercambio en la economía, como regla general, está estrechamente relacionada con la producción y el pib. Бесконтрольная la emisión de фиатных dinero finalmente conduce a un aumento de la inflación, así como su mayor número significa una mayor demanda de bienes y servicios, y su oferta está limitada posibilidades de producción de la economía (la cantidad y la calidad de la fuerza de trabajo, de capital y de la tierra, el nivel de la tecnología y la eficiencia de las instituciones del estado), en el que la política monetaria no tiene ningún efecto en el largo plazo.

En segundo lugar, todos los países con economía de mercado, están expuestos a las fluctuaciones cíclicas de la orientación de — auge y recesión. Durante la recesión, el pib normalmente cae por debajo de la capacidad de producción de la economía, el aumento del desempleo y el subempleo, mientras que las empresas no utilizan plenamente el hardware del equipo. Con un paño suave y la política monetaria, es decir, imprimiendo más dinero, el banco Central puede estimular la demanda de bienes y servicios, así suavizar los efectos negativos de la recesión en el pib y en el empleo. Y viceversa, durante el auge de la economía está creciendo demasiado rápido, la producción no ha puesto al día con la creciente demanda, lo que lleva a la aceleración de la inflación. En este caso, el banco Central puede limitar la demanda y reducir las presiones inflacionarias, utilizando una dura política monetaria, es decir, reduciendo la emisión monetaria.



"Si nosotros lo publicaremos un montón de dinero que crezca la inflación, обесценятся salarios, pensiones, ahorros"Sí, un exceso de oferta de dinero en la economía por encima de la cantidad que se debe a los participantes del mercado para el intercambio y para el ahorro, que puede conducir al crecimiento de la inflación. Sin embargo, no es inmediato y no siempre.

En primer lugar, las empresas, las tiendas, los restaurantes y así sucesivamente cambian sus precios lentamente, con el paso del tiempo. Esto puede estar relacionado con el costo de la elaboración de nuevos menús y directorios o imprimir nuevas etiquetas de precios (imaginen el costo de un hipermercado, cuando es necesario reemplazar las decenas y cientos de miles de precios). Los costos de producción también crecen poco a poco, a medida que las empresas comienzan a adquirir y utilizar nuevos, más caros del partido de componentes y materiales. Los salarios también por lo general se indexan y se modifican ni mucho menos cada día. Todo esto hace que el precio de duro durante meses y años.

En segundo lugar, el efecto adicional de incremento de la masa monetaria en los precios y en la edición depende del estado de la economía en este momento. Si la economía utiliza la potencia de la totalidad, la demanda adicional no podrá modificar significativamente la liberación de las mercancías y de servicios, así como para ello, tendrá que contratar a otros trabajadores, y no hay prácticamente, o pagar un aumento de salario por las horas extras para los empleados. Además, será necesario que las nuevas máquinas, equipos, instalaciones de fabricación y así sucesivamente, y para su fabricación y a la instalación requiere un tiempo considerable. En resumen, para satisfacer el aumento de la demanda, las empresas se ven obligadas a subir los precios, lo que lleva a la inflación. Si la oferta monetaria se centrará en la importación de bienes, esto provocará un aumento de la demanda de moneda extranjera y dará lugar a la depreciación del tipo de cambio y, por lo tanto, el costo de importación y más inflación.

Por otro lado, si la economía se encuentra en recesión (es decir, hay un gran número de desempleados y la capacidad de producción de las empresas no se utiliza por completo), la demanda adicional causada por el aumento de la cantidad de dinero, es probable que conduzca a un aumento de la emisión y reducir el desempleo, mientras que la inflación aumentará ligeramente. En otras palabras, en estas condiciones, suave, la política monetaria puede mitigar los efectos de la crisis sin los efectos de la inflación.

"El dinero, simplemente, todos ellos se encuentran en el sector financiero. Por lo tanto, incluso si imprime más de la población no se siente"Realmente, el sector bancario es una parte importante de la moderna del sistema monetario. Además, la masa de dinero utilizada en el reverso de la moneda, se encuentra en el sistema bancario y se crea la de los bancos comerciales, y no a través de las emisiones del banco Central. Cuando abrimos una cuenta corriente en el banco comercial, lo podemos utilizar para el pago de bienes y servicios (apuntando cheque o рассчитываясь débito). Sin embargo, normalmente no nos gastamos todo el dinero en seguida, y, en promedio, durante el período en nuestra cuenta, siempre existe algún tipo de cantidad. Esto da la posibilidad a los bancos comerciales una parte de nuestro dinero para la concesión de créditos a otras empresas o a los consumidores. Al formalizar el crédito, estas empresas o los consumidores reciben el dinero en su cuenta corriente, que se pueden utilizar para el pago de bienes y servicios. Es decir, además de a nuestros inicial de dinero, el banco crea una cantidad adicional de dinero. Este proceso puede repetirse, puesto que el banco, en que se abrió la cuenta corriente de la empresa, que recibió un crédito, también puede realizar este tipo de operación. Sin embargo, la capacidad de los bancos comerciales de la creación de dinero no son infinitas y dependen en gran medida de la cantidad de base monetaria, es decir, el dinero creado por el banco Central.

Por otro lado, la afirmación de que la población no se siente el impacto de las emisiones de dinero, erróneamente. Sí, es cierto que el dinero emitido por el banco Central, normalmente no llegan directamente a las empresas y a los consumidores, sino que se asignan a los bancos comerciales, que, a su vez, reciben la posibilidad de aumentar los préstamos a la economía real. Cuanto más liquidez entra en el sistema bancario, más barata y más accesible será el crédito a las empresas y a la población (esto no siempre ocurre, sobre los posibles problemas en el párrafo siguiente). En consecuencia, crece la cantidad de dinero en circulación y la demanda de bienes y servicios. Si la economía se encuentra en un estado de pleno empleo, este aumento de la demanda sólo se traducirá en un aumento de la inflación. Sin embargo, en una recesión, esta suave la política monetaria se puede suavizar la caída de la emisión y reducir el desempleo sin un fuerte efecto inflacionario.

"No es necesario imprimir una gran cantidad de dinero, ya que nos gastaremos todo, y tendría que dar a nuestros hijos"En esta oración está la confusión entre dos conceptos distintos: el dinero y la deuda. En una economía moderna, prácticamente cualquier deuda (hipoteca o crédito de consumo, la emisión de bonos del estado o de cálculo en el restaurante con tarjeta de crédito) está asociado con el dinero. Sin embargo, la deuda no es el dinero. Podemos tomar prestada de un vecino de la botella de vodka con la obligación de devolverlo a través de la semana junto a ириской como por ciento. En este caso, es un deber, pero no hay dinero. Y viceversa, cuando pagamos por una botella de vodka en la tienda en efectivo en rublos, en pago participan dinero, pero no un instrumento de deuda no se produce: a nosotros o a nuestros hijos no es necesario devolver la botella en la tienda después de una semana o dentro de 20 años.

Cuando gastamos el dinero en una tienda o en un restaurante, ellos solo cambian su propietario, pero no va a desaparecer. La tienda o el restaurante podrán utilizar el rublo para la compra de nuevos productos semielaborados o para pagar los salarios del personal. Un camarero del restaurante pagará este rublo compra de un ramo de flores para su novia y así sucesivamente. Por lo tanto, de todo el país, en general, no puede gastar dinero en circulación.

Por otro lado, si nuestro estado asume la deuda de otros países para el pago de los gastos corrientes, a través de 20 años esta deuda puede ser una seria carga para el presupuesto, obligando al gobierno a aumentar los impuestos, y a nuestros hijos, a pagar por nosotros. En este caso, realmente, puede experimentar el problema que se describe en la aprobación, pero que no está relacionado directamente con el dinero o la política monetaria.

"Los estados unidos fueron capaces de engañar a todos los derechos económicos de las leyes, imprimiendo dinero como en la cinta y no muy enferma de la inflación. Global de los procesos económicos giran precisamente en su equivalente en dólares, sin el dólar de todo se derrumbará. Esta demanda de los saldos de la enorme oferta que genera no прекращающим de trabajo de la imprenta. No se puede decir sobre el rublo"En esta oración hay varios puntos que vale la pena prestar atención.

En primer lugar, el dólar de los estados unidos es de hecho una moneda mundial de reserva, sin embargo, el impacto de este hecho en la política monetaria y la inflación en estados unidos es enormemente exagerada. El estatus de moneda de reserva significa que los bancos centrales y gobiernos de otros países pueden mantener de esta moneda en el gran número de como oficial de la reserva, y utilizarlo para pagos internacionales. Según el fmi, en la actualidad, unos 62% de las reservas oficiales en el mundo, la divisa de los cuales se conoce, están denominados en dólares de los estados unidos (alrededor de 3,8 billones). Los bancos comerciales, sociedades financieras, las empresas y la población en otros países también poseen una importante capacidad de dólares en efectivo y en dólares de los depósitos. El estatus de moneda de reserva global le da a estados unidos una pequeña ventaja en los mercados internacionales de capital, relacionado con la posibilidad de tomar deuda de más barato a tasas menores que las que estados unidos da a la deuda de otros países (en la literatura económica se llama "exceso de privilegio"). La evaluación de dicha ventajas varían y dependen en gran medida de los datos.

Sin embargo, el estatus de moneda de reserva global no tiene un efecto significativo en la política monetaria de los estados, que se centra en el mantenimiento de una inflación baja y estable, el pleno empleo y la estabilidad de la banca y del sistema financiero en el país. Sin duda, la demanda adicional en dólares de los estados unidos como de las reservas (en forma de divisas en efectivo y de los depósitos de la administración Central y los bancos comerciales de américa) por parte de otros países de la reserva federal, el sistema de impresión relativamente más dinero. Sin embargo, esta demanda adicional es insignificante en comparación con la demanda de dólares de los estados unidos en el país y, en consecuencia, no tienen un impacto grave en las decisiones en materia de política monetaria. Además, el hecho de que los estados unidos con un éxito considerable trabajo con la tarea de mantener baja la inflación y la estabilidad de la moneda, el dólar de mantener el estatus de moneda de reserva global. Cualquier intento de mal uso de este beneficio pueden conducir a su pérdida.

En segundo lugar, la americana, la política monetaria de los últimos años, no se contradice con las leyes económicas las. Por el contrario, la comprensión clara de contrarrestar las consecuencias más graves después de la gran depresión, la crisis financiera de 2008. Como ya he mencionado anteriormente, la masa monetaria se crea no sólo el banco Central en forma de emisión de la moneda y el aumento de las reservas de los bancos comerciales en las cuentas en el banco Central, sino también en gran medida de los bancos comerciales en el proceso de crédito del sector real. Después de que la crisis financiera ha abarcado el sistema financiero de estados unidos en el año 2008, el proceso de préstamos de los bancos bruscamente se ha apretado. En condiciones de alta incertidumbre y los problemas financieros de los bancos han endurecido considerablemente los requisitos de deudores. Además, en relación con la caída del valor de la propiedad y de las acciones (que actúan como garantía para préstamos) ha aumentado la carga de la deuda en la población y la empresa, lo que llevó a una reducción de la demanda de préstamos. Tipo de riesgo de compresión de la masa monetaria y la demanda agregada de la reserva federal reaccionó sin precedentes en el programa de flexibilización cuantitativa, relacionada con el rescate de valores a largo plazo (reducción del nominal de las tasas de interés prácticamente a cero no fue suficiente). Esto ha llevado a una gran expansión de la base monetaria (en el período de 2008 a 2014 se aumentó en 4,5 veces). Sin embargo, los bancos comerciales a regañadientes han incrementado los préstamos a la economía, y toda esta más las emisiones, principalmente, se ha ido no en la economía de los estados unidos o en otros países, y en las reservas estadounidenses de los bancos comerciales en las cuentas de la fed. De 2008 a 2014, la oferta monetaria (medida unidad M2) aumentó a una y media veces. Para la comparación, en rusia agregado monetario M2 en el mismo período aumentó en más de dos veces. En opinión de muchos economistas, esta extremadamente suave, la política monetaria ha ayudado a apoyar la demanda agregada de bienes y servicios, y muy смягчила efectos de la crisis financiera en la economía real.

Y en tercer lugar, las diferencias entre la eficacia de la política monetaria en los estados unidos y rusia en gran medida son resultado de diferencias estructurales de estas dos economías. A diferencia de estados unidos, rusia es más una economía abierta — la mayoría de productos que consumimos son importados. Los precios de los bienes importados dependen en gran medida del tipo de cambio del rublo. Suave de política monetaria (imprimir dinero) generalmente conduce a la depreciación de la moneda nacional y, por lo tanto, a un aumento de los precios de las importaciones y una mayor inflación. Además, rusia, al igual que otros países en vías de desarrollo en los mercados, expuesta a la influencia de divisas de crisis. Un fuerte reflujo del capital internacional o una caída significativa de los precios del petróleo conducen normalmente a la depreciación del rublo y al mismo tiempo a la reducción de la demanda agregada, de la producción y el empleo. Y aquí se produce un conflicto entre los objetivos de la política monetaria. Por un lado, el banco de rusia se esfuerza por apoyar a la tasa de cambio del rublo y mantener baja la inflación mediante una rígida política monetaria, es decir, mediante el aumento de la tasa de interés y la reducción de la masa monetaria. Por otro, hay una necesidad en la lucha contra la recesión suave de la política monetaria. Al mismo tiempo alcanzar y la baja de la inflación, y la brevedad de la caída de la edición en tales condiciones es imposible. Por lo tanto, en rusia y en otros países en desarrollo en tiempos de crisis, la inflación, generalmente, crece, y los bancos centrales de estos países a menudo están restringiendo la política monetaria. Por el contrario, en muchos países desarrollados, tales como estados unidos, reino unido o japón, en tiempos de crisis se produce la deflación, y los bancos centrales de estos países se imprime más dinero.

Fuente: theoryandpractice.ru