普京的改革。深高峰?


2014年4月8日俄罗斯经济发展部调低GDP增长的预测,俄罗斯在2014年与2,5和1,1个百分点。同时代理经济发展部长安德烈·Klepach表示,这一增长速度将只能提供,如果国家将采取措施,支持环境。否则,GDP增速将下降到0,5%。
据Klepach,这些预测没有考虑到“有关制裁的震动,情景模式,随着全球经济的一些严重的动荡。”该副部长还表示,经济增长预期在2014年下降为因资本外流增加国外,以及油气产品出口到欧盟和乌克兰
减少 分析。俄罗斯经济在近3年的发展趋势证明了这一点削弱评级机构系统性危机的发展,并要求补偿机制持有评级,防止社会紧张局势的发展。
俄罗斯经济危机的表现变得明显,到2012年年底,给了个理由说他们的系统。在此期间,对高油价的背部和海关联盟的发展项目的力度出现增长放缓。俄罗斯经济 的增长,最后的结果是显著差于政府官员的最悲观的预测和经济部(3,对预测4,2-4,3%,4%)。因此出现了恶化,国内生产总值增长和经济结构的降解增加。
一个关键因素是,俄罗斯经济增长的下降是由于能源价格高企。到2012年底布伦特平均价格更新了自己的绝对历史最高(按名义价值计算),达到了$ 111每桶的水平。俄罗斯经济增长率为4,7-4,9%,2012年达到创纪录的1,在11月9日%的前几个月有所下降,这将回滚经济,2010年的秋天,当石油价格大幅波动,美元72¬78范围每桶。
到2012年底脱颖而出的俄罗斯经济存在以下问题:
•高水平的贿赂税;
•高度垄断;
•一个关键的上涨自然垄断,燃油价格和公共事业(12-17%,比通胀率高出2-3倍);
•可用资源的长期投资不足。
因此,有利的外部经济环境和历史高价的主要出口商品,提供超过俄罗斯预算收入的70%以上的出口收入的流入的85%,不能从经济的结构性失衡和公共管理的质量差扭转负面压力。< BR />
俄罗斯在极其nizkoplatezhesposobnogo国内需求的高开销,这已成为与运动不相关的原材料,贸易,经纪和金融投机提取任何经济活动的进行不兼容的非主要企业。
如果在2010年,联邦政府账户与俄罗斯的银行和商业银行的暂时闲置的资源总量达到5 9620000亿。卢布,2011年,他们的数量增加至7 7480000亿。卢布,并于2012年针对历史新高全年平均油价的背景下,这个数字是8824万。这相当于73%的俄罗斯联邦预算,或者13,国内生产总值在2012年这样的8%,尽管1,增加5倍,在“安全垫”的大小,从经济由人工撤出获得每年国内生产总值的增长率为3-4%经济拧紧至1 44倍 - 4 9 3 4%。在官方莫斯科继续保持货币信贷提供的赤字。
俄罗斯经济2013年的增长速度也维持在低水平。首先,降低实际工资和实际收入的增长速度。
在第三季度季调后国内生产总值下降了0,2%。与11个月2012年相比,根据经济发展部,经济只增长了1〜3%。截至去年底,市长正式承认:停滞仅由外部因素造成的无法。下半年发达经济体的加速并没有影响俄罗斯经济的动力。不可靠的基数效应(在2012年上半年的高增长,增速放缓在第二),这让人们有理由期待在2013年
下半年增长轻快的步伐 早在2014年,俄罗斯联邦的GDP增长,根据经济发展部阿列克谢Ulyukayev的头,可能会下降,只有1,8-1,9%。投资下降对外部和内部的投资者产生影响。随着资本外流的上升导致的。如果资本在2014年流出将达到100十亿美元,国内生产总值增长将接近0,6%。类似的预测产量和俄罗斯Sberbank银行的德国格列夫的总裁,以及汇丰银行,这已经降低了2%的预期增长,俄罗斯经济在2014年将0和6%。估计MER RF,在2014年第一季度资本流出,估计在60美元十亿。为了进行比较,整个2013资金流出额为62十亿美元7
因此,在第一季度资本流出的情况下,只有一个单峰,这一数字在今年将达到100十亿。然而,在外部压力的情况下,支持资本外逃量的保护,减少国内生产总值可能会更显著。俄罗斯谢尔盖Belyakov经济发展部副部长表示,3月16日,经济发生危机的蛛丝马迹。
在俄罗斯联邦阿列克谢Ulyukayev经济发展的初期2014年3月部长说的可行性约1%的GDP,增加联邦预算赤字为2014年。据他介绍,这是由高资本外流补偿。
汇丰银行表示,在俄罗斯联邦经济活动的指标仍然令人失望。负增长以年度计,一月标志着工业和固定资产投资,以及PMI指数值表明延续停滞在二月份。在投资和2014年的出口需求复苏的预期是在本地区和相对薄弱的经济增长在中国,俄罗斯商品的主要买家增加地缘政治风险而受到损害。
1-2月,俄罗斯国家货币的迅速贬值,怀揣过渡到更高的通胀,这很明显,对于今年将是5,2¬5,5%的风险。
联邦预算,削减所有非社会性支出5%,也把该承诺下年的部分原因是资金短缺。由于财政部面临着损失的收入在​​2013年年底,他被送到弥补赤字一切都是由于在公积金的石油和天然气收入转移的900十亿卢布的数额。更多关于1万亿卢布。收到较少的地区:利润,而不是计划中的增长12-15%下降到15%的所得税。在这个区域预算于2014年在假定所得税收入增长了15%,联邦 - 3%的经济增长和石油,至101每桶的价格的基础上
。 石油价格,俄罗斯银行业对平衡预算在2014年的代表估计将上升到$ 115。从目前的110元的油当局如此强烈的依赖性​​由于被迫寻求更多的资金来源。
尽管对贷款企业的需求下降,资源是昂贵的,鼓励银行贷款给农户。中央银行的艰苦行动迫使银行增加流动性缓冲垫,人口 - 吸收存款。据俄罗斯银行体系的代表估计,经济形势的恶化会进一步恶化银行资产负债表的资产质量,推出了行业“裁员”的第二波。其结果是,在2014年俄罗斯经济需要一个全面的危机,规模仍比2008-2009年的危机更小。
俄罗斯出口在很大程度上依赖于能源和金属的全球需求。尽管预计全球经济增长的步伐,今年会比2013年更高,他们会主要是由于发达国家的成功经验,而发展中市场会有所滞后落后。然而,新兴市场,尤其是中国,提供原材料,这反映在经济增长中的中国和俄罗斯之间的关系日益不断增长的需求。因此,在中国经济放缓预计将损害俄罗斯的出口。
俄罗斯联邦危机的根本原因 - 是为了减少货币刺激政策对经济的影响。如果早期政府通过货币供给的永久性增加指导GDP的一倍,目前,这一政策已经失去了其有效性,在业务工作增加了阴影的因素,“回扣”和“计划”。其结果是工业生产的增长为0,1%,并落下投入建筑物,构筑物等固定资产的在一年1,6%的抑制。同时,在“回滚”构建业务已导致的竞争和经济决策的有效性,以及结束的经济增长天然方法下降。
国际评级机构标准普尔认为,俄罗斯的经济增长速度放缓,不仅由于越来越不利的外部经济环境,也由于经济增长的现有模型的能力用尽。
根据我们的估计,在未来1,5-2年将在经济失衡的下一阶段的家庭在俄罗斯联邦境内的产量增加。这会产生贫富之间更大的差距。
因此,患有以下,在俄罗斯的最低生活费根据Rosstat收入的数量,在2013年增加300万人,占总数的15,900万人(11,1%的总人口)。为了便于比较,2012年贫困人口分别为10,人口的9%。
这种方法,根据我们的估计,可能会导致未来日益不满的俄罗斯政治精英中,其中一些将被排除在参与有利可图的项目,并在征收响应占领ARC的国际制裁得到。
预测包括俄罗斯心尖政变的可能性的基础上,也在于经济因素,3年为20%,节省对克里姆林宫的行动和“温和”的经济制裁,目前的西方政策的情况下的概率长远。
在俄罗斯联邦的农业形势的分析也表明,存在着严重的失衡和农业部门的危机,系统性危机的迹象。
食品和农产品进口到俄罗斯联邦仍然超过这些​​产品的出口​​。出口增长速度超过进口增长速度,但其体积不要让我们说,这些数字至少在中期进行比较。因此,在2010年,俄罗斯联邦出口食品和农业原料在8量,8个十亿美元,进口4倍以上。 - 价值36美元4十亿美元。在2013年,俄罗斯能够提高这一批产品的情况,但它仍然保持至关重要。出口总额为16,2十亿,美元,进口43,1个十亿。美元。
对于某些产品组的俄罗斯对进口产品的依赖是非常关键的。据俄罗斯农业科学院A. Altukhova,俄罗斯的肉类和肉类产品的比重,牛奶和奶制品在俄罗斯联邦总资源的院士书记低于阈值电平的俄罗斯联邦粮食安全学说。供肉类和肉类产品,这个数字是77,4%(以85%的阈值),牛奶和奶制品 - 77,1%(以90%的阈值)。因此,在2011年的牛奶和乳制品的比重不断下降(下降了2,8%)。近阈值平衡的相应数字植物油。如果在2013年,当下跌的走势,他仍然是高于1,5%的门槛,在2010年和2011年 - 下面
在2013年出现了以6,2%的水平增加了农业生产的索引。然而,在2012年,发现提款4,8%。即,生长在两年仅为1,4%。
2013年,第一次自2011年以来下降了农业固定资产投资的物理层的水平。该图中为4%,其不通过4%对应于对应的节目的计划的增长。在一般情况下,在2008-2012年,农业投资下降了9%,而经济19%的整体增速。
请注意,在此背景下显著降低了农业生产的盈利能力,这在2013年比2009年金融危机略低 - 9,3%。尽管这是事实,即使在2012年,盈利为12,1%,并在2011 - 11,8%。在现实中,盈利数字可能会更低。至少在“虚假信息,获取MOA”的制片人说。
最危险的趋势,俄罗斯是通过创造企业发展的优势产业,根据补贴。每年138十亿卢布 - 从2010年开始,俄罗斯联邦一直在积极补贴农业 - 在135的水平。卢布112十亿 - 为了便于比较,在2007年,补贴在56十亿的水平支付卢布,2008年 - 99 7十亿,2009年。就这样开始了积极的盈利能力下降。如果在2007年没有补贴盈利为8,1%,而在2009年,当时的补贴突破100美元十亿卢布,如果没有补贴盈利达3,3%。在2010年,这一数字为-5,4%和2013 - 1%和7%。仅在2012年的1,4%录得盈利的正面指标没有补贴。该计划之后的所有其他年份开始积极资助俄罗斯的农业没有补贴标志是盈利的负率。同时,要进行这样的政策在2005年的期限 - 2008年盈利没有补贴是积极的,在不同的2个,1-8个,1%
。 在不久的将来,没有计划,程序最小化补贴的规模。相反的补贴计划,以提高产量在未来增加。我们相信,这一战略的实施,农业的实际盈利不会增长,并保持消极,虽然有少数的俄罗斯联邦将能够提高产量。
同时,对农业的补贴,完全依赖将使其完全失去竞争力仅仅通过公众支持住。在这种情况下,补贴对行业的任何减少都会导致大量破产和显著降低生产。因此,在过去的四年里,美国联邦政府能够创造的条件下,任何显著提款的世界市场,这将需要一个打击,俄罗斯联邦和财政政策的又一重大修订的经济会导致农业在全国的全面崩溃,并造成显著威胁国家的粮食安全。
在这种情况下,俄罗斯是唯一合适的策略是提高农业的效率,主要是在工厂,在那里你可以期待更快的结果。很显然,这样的策略不会链接到农业机械的技术现代化。在2013年,该分项计划“技术技术的现代化,创新发展”的失败。它的实施,为23%。购买拖拉机在今年下降了联合收割机23,6%的12,4%,饲料收获机40,5%。因此,主要的重点将是提高产量。在这方面,我们认为,在未来几年,俄罗斯联邦,联邦政府将尝试向市场推出了满负荷生产转基因植物。在大豆和玉米的首例。根据我们的估计,尽管公众的强硬立场有关,在俄罗斯转基因生物的国家的领导,真正的政策将着眼于转基因植物的同时创建了有机农业的条件充分的法律修养进一步扩大。在这种情况下,俄罗斯联邦将能够部分地停止上述不利趋势在作物生产中,以及加强牲畜的方向。
结论:
1.最近3年来俄罗斯经济是一个系统性危机的发展。
2.有利的全球环境2012-2013

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